구매 전화 : 초보자 옵션 전략.
통화 옵션을 사용하면 전체 가격의 일부에 해당하는 주식을 통제 할 수있는 권한이 부여됩니다.
트레이딩 활성 상인 프로 중개 스톡 옵션 주식.
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주식에 대해 낙관적 인 경우, 주식 매수와 통화 구매는 적은 돈으로 같은 금액의 주식을 통제하게합니다. 주가가 오르면 단순히 주식을 매매 한 것보다 비율 상승률이 훨씬 높을 수 있습니다.
물론 거래 옵션과 관련된 고유 한 위험이 있습니다. 구매 통화가 적합한 전략인지 여부를 확인하십시오.
통화 옵션의 기본 사항.
통화 옵션 구매자는 의무적으로 파업 가격이 아닌 기본 유가 증권을 구매할 권리가 있지만 의무는 아닙니다. 이는 많은 주식 시장 전문 용어처럼 보일 수 있지만, 예를 들어 XYZ 주식에 콜 옵션을 사면 특정 날짜 이전에 합의 가격으로 XYZ 주식을 살 권리가 있습니다 .
단순히 주식을 사는 것과는 대조적으로 통화 옵션을 구매할 수있는 주된 이유는 옵션을 통해 적은 금액으로 동일한 금액의 주식을 관리 할 수 있다는 것입니다.
예를 들어, 5,000 달러를 갖고 있다면 주당 50 달러 (거래 비용 제외)의 주식 거래 100 주를 구매할 수 있습니다. 또는 콜 옵션을 구입하면 같은 양의 주식을 살 권리가 있습니다. 우리는 곧 설명 할 것입니다.
통화 옵션의 특성.
구매 주식과 비교할 때 통화 옵션을 구매하는 데는 약간의 작업이 필요합니다. 옵션의 작동 방식을 아는 것은 구매 통화가 적합한 전략인지 여부를 이해하는 데 중요합니다. 옵션을 사기 전에 여러 가지 결정을 내려야합니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.
통화 옵션 구매 보안. XYZ Company 주식이 특정 기간 동안 상승 할 것이라고 생각한다고 가정 해보십시오. XYZ 통화 옵션을 구입하는 것이 좋습니다. 지원할 수있는 무역 금액. 통화 옵션 구매에 사용할 최대 금액입니다. 옵션 계약 수는 구매할 계약 수입니다. 각 옵션 계약은 기본 주식 100 주를 관리합니다. 예를 들어, 세 통화 옵션 계약을 구매하면 소유자에게 300 주식 (3 x 100 = 300)을 사야 할 의무가 있지만 의무는 아닙니다. 파업 가격. 옵션을 행사할 때 옵션 소유자가 기본 보안을 구입할 수있는 가격입니다. 예를 들어, XYZ 50 통화 옵션은 현재 시장 가격이 무엇인지에 관계없이 소유자에게 XYZ 주식을 50 달러로 살 권리를 부여합니다. 이 경우 50 달러는 행사 가격입니다 (행사 가격이라고도 함). 옵션에 대해 지불 할 가격. 주가를 위해 주식을 사는 반면에, 프리미엄으로 알려진 것에 대해 옵션을 매입합니다. 이것은 옵션 구매 비용입니다. 50 개의 XYZ 통화 옵션 예제를 사용하면 보험료는 계약 당 3 달러가 될 것입니다. 따라서 하나의 XYZ 50 통화 옵션 계약을 구매하는 데 드는 총 비용은 $ 300 (계약 당 x 3 프리미엄 x 옵션 계약 x 1 총 계약 = $ 300)입니다. 프리미엄이 $ 3 대신 계약 당 $ 4 인 경우 세 계약을 구매하는 데 드는 총 비용은 $ 1,200 (계약 당 x 4, 옵션 제어 x 100 계약 x 3 총 계약 = $ 1,200)이됩니다. 만료 월. 옵션은 무기한 지속되지 않습니다. 만료일이 있습니다. 주식이 파업 가격 이하로 종가되고 만기일까지 통화 옵션이 행사되지 않은 경우 무효로 끝나고 구매자는 더 이상 기초 자산을 살 권리가 없으며 구매자는 옵션에 대해 지불 한 보험료를 상실합니다 . 대부분의 주식은 최장 9 개월간 옵션 계약을 맺습니다. 전통적인 옵션 계약은 일반적으로 매월 셋째 금요일에 만료됩니다. 주문 유형. 주식과 마찬가지로 옵션 가격도 끊임없이 변화하고 있습니다. 따라서 옵션 계약을 구매할 거래 주문 유형을 선택할 수 있습니다. 시장, 제한, 중단 손실, 중지 제한, 후행 중지 손실, 후행 중지 한도 등 여러 가지 유형의 주문이 있습니다.
옵션으로 레버리지가 가능합니다.
옵션에 대해 지불하는 가격에 대해 유의해야 할 중요한 사항이 있습니다. 하나의 계약을 구매하는 데 300 달러의 비용이 소요된다는 점에 유의하십시오. 그러면 통화 옵션 소유자에게 XYZ Company 100 주를 50 달러에 구매할 권리가 있습니다 (의무는 아님).
이제 콜 옵션을 사는 것보다 주식을 사는 비용과 비교해보십시오. XYZ Company 100 주를 구매하려면 $ 5,000 (주당 50 달러 x 100 주)를 지불해야합니다. 이것은 옵션의 주요 목적을 설명합니다. 그들은 효과적으로 당신이 가격의 일부에 더 많은 주식을 제어 할 수 있습니다. 그것은 직장에서의 레버리지입니다.
물론 옵션을 행사하면 파업 가격 - 이 경우 $ 50로 주식을 지불해야합니다. 그러나 주가가 옵션 가격을 초과하여 행사할 가치가 있다는 것을 의미하는 용어 인 주가가 옵션 가격에 올랐을 때만 그렇게 할 수 있습니다. 궁극적 인 목표는 주식 가격이 그것이 돈 안에 있고 옵션을 구매하는 비용을 충당 할만큼 충분히 높게 상승시키는 것입니다.
장점과 단점.
동일한 금액의 주식을 적은 비용으로 관리 할 수있는 것 외에도 콜 옵션을 구입하는 것보다 100 개의 주식을 구매하는 것이 최대 손실이 낮다는 이점이 있습니다. 또한, 처음에는 거래의 최대 위험을 안다.
$ 5,000 상당의 주식을 사는 데 따르는 최대 위험은 이론적으로 $ 5,000입니다. 왜냐하면 가능성은 희박하지만 주식은 0이 될 수 있기 때문입니다. 이 예에서는 하나의 콜 옵션 계약 (최대 100 개의 주식을 관리 할 수있는 권리)을 구매할 때 최대 위험은 300 달러입니다. 단순히 주식을 사는 것과는 대조적으로이 예에서 통화 옵션을 구매할 위험은 통화 옵션에 대해 지불 한 300 달러를 잃을 수 있다는 것입니다.
주식 가격이 하락하고 주식 매수 선택권을 행사할 수 없다면 원하는대로 주식을 소유하지 않을 것입니다. 또는 주당 50 달러로 주식을 구입했다면 주식을 소유 할 통화 옵션을 행사할 때까지 기다리지 않고 바로 소유 할 수 있습니다.
구매 옵션의 또 다른 단점은 만료일이 있기 때문에 시간이 지남에 따라 가치를 잃는 것입니다. 주식에는 만료일이 없습니다. 또한 주식 소유자는 배당금을받는 반면 콜 옵션 소유자는 배당금을받지 않습니다.
잠재적 인 이익 / 손실.
어떤 거래를하기 전에 발생할 수있는 잠재적 최대 이익 또는 손실을 아는 것이 매우 유용합니다. 이것은 옵션 거래에 특히 해당됩니다.
구매 통화의 최대 잠재적 이익은 주식 매수와 동일한 잠재 수익입니다. 이론적으로 무제한입니다. 그 이유는 주식이 무기한으로 상승 할 수 있기 때문에 옵션의 가치이기도합니다.
반대로 최대 잠재적 손실은 통화 옵션을 구매할 때 지불하는 프리미엄입니다. 기본 주식이 만료시 파업 가격 이하로 하락하면 구매 통화 옵션이 쓸모 없어집니다. 앞의 예를 생각해 볼 때 $ 3 프리미엄으로 통화 옵션 계약을 구매할 때 발생할 수있는 최대 손실은 300 달러입니다. 주식이 만료일 이전에 행사 가격을 초과하지 않으면 구입 한 옵션이 쓸모 없게되고 거래가 끝납니다.
옵션 거래 방법.
먼저 거래 옵션에 중개 계정을 가진 자격이 있어야합니다. Fidelity에서는 재무 상황 및 투자 경험에 관한 질문을하고 옵션 계약서를 읽고 서명하는 옵션 신청서를 작성해야합니다. 옵션 거래 계약에 서명했다고 가정하면, 옵션을 사는 과정은 주식을 사는 것과 비슷하지만 몇 가지 차이점이 있습니다.
먼저 중개 계좌에 액세스하여 옵션을 교환 할 주식을 선택하십시오. 주식을 선택하면 옵션 체인으로 이동합니다. 옵션 체인은 모든 옵션 계약이 나열되는 곳입니다.
거래하려는 특정 옵션 계약을 선택하면 옵션 거래 티켓이 열리 며 구매를 입력하여 통화 옵션 구매 주문을 엽니 다. 그런 다음 주문을하기 위해 적절한 선택 (옵션의 유형, 주문 유형, 옵션 수 및 만료 월)을합니다.
옵션을 사는 방법을 알고 있으면 다른 옵션 거래 전략을 구현하는 것을 고려할 수 있습니다. 통화 옵션을 구입하는 것은 스프레드, 스 트래들 및 콘도 등과 같은 여러 가지 고급 전략에 필수적입니다. 일단 구매 통화를 마스터하면 옵션의 세계가 열립니다.
자세히 알아보기.
거래 옵션에 대해 자세히 알아보십시오. 옵션 계약을 찾으십시오. 전략 평가자로 단일 및 복수 옵션 전략을 테스트하십시오 (로그인 필요).
옵션 거래는 중대한 위험을 수반하며 모든 투자자에게 적절하지 않습니다. 특정 복잡한 옵션 전략은 추가 위험을 초래합니다. 거래 옵션을 선택하기 전에 Standardized Options의 Characteristics and Risks를 읽으십시오. 해당되는 경우 모든 청구에 대한 증빙 서류는 요청시 제공됩니다.
Fidelity Brokerage Services LLC, NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917.
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무역 옵션을 돕기 위해 다음 팁과 자료를 고려하십시오.
옵션 가격의 기본.
옵션은 옵션 구매자가 특정 날짜 또는 그 이전에 미리 정해진 가격으로 증권을 구매 또는 판매 할 수있는 권리를 부여하는 계약입니다. 그들은 주식 시장에서 가장 일반적으로 사용되지만 선물, 필수품 및 외환 시장에서도 발견됩니다. 유연한 교환 옵션, 이국적인 옵션, 고용주로부터 보상으로받을 수있는 스톡 옵션 등 여러 가지 유형의 옵션이 있습니다. 여기서는 우리의 목적을 위해 주식 시장과 관련된 옵션에 중점을 두었습니다. 그들의 가격.
구매 옵션은 누구이며 왜?
다양한 투자자가 주식 매매뿐만 아니라 포지션을 헤지하기 위해 옵션 계약을 사용하지만 많은 옵션 투자자는 투기꾼입니다. 이 투기꾼들은 대개 기본 주식을 매매하기위한 옵션 계약을 행사할 의사가 없습니다. 대신 그들은 많은 액수의 돈을 지불하지 않고 주식의 움직임을 포착하기를 희망합니다. 옵션을 사면 우위를 차지하는 것이 중요합니다.
일부 옵션 투자자가 흔히 범하는 실수는 수입 발표 또는 약물 승인과 같이 잘 알려진 이벤트를 예상하여 구매하는 것입니다. 옵션 시장은 많은 투기꾼이 깨닫는 것보다 효율적입니다. 투자자, 거래자 및 시장 제작자는 다가오는 이벤트를 인식하고 옵션 계약을 구매하여 가격을 올리며 투자자에게 더 많은 돈을 요구합니다.
내재 가치의 변화.
옵션 계약을 구매할 때 가장 큰 성공의 원동력은 주식 가격 움직임입니다. 전화 구매자는 주식을 필요로하는 반면, 구매자는 낙찰을 필요로합니다. 옵션 프리미엄은 내재 가치와 외생 가치의 두 부분으로 구성됩니다. 내재 가치는 주택 담보와 유사합니다. 그것은 프리미엄의 가치가 실제 주식 가격에 의해 좌우되는 정도입니다.
예를 들어 현재 주당 $ 49로 거래되고있는 주식에 콜 옵션을 소유 할 수 있습니다. 우리는 파업 가격이 45 달러이고 옵션 프리미엄이 5 달러 인 전화를한다고합니다. 주가가 파업 가격보다 4 달러 더 높기 때문에 5 달러 프리미엄 중 4 달러가 본질적인 가치 (형평성)이며, 이는 나머지 달러가 외재 가치라는 것을 의미합니다. 파업 가격 (5 + 45 = 50)에 프리미엄 가격을 추가하여 주식이 얼마만큼 수익을 올릴 필요가 있는지 파악할 수도 있습니다. 우리의 손익분기 점은 50 달러입니다. 이는 주식이 수수료 (수수료 제외)를 받기 전에 50 달러 이상으로 움직여야 함을 의미합니다.
본질적인 가치를 지닌 옵션은 화폐 (ITM)에 있고, 내재적 가치가없는 옵션은 모두 외적 가치라고 말하면 화폐 (OTM)라고합니다. 외재 가치가 더 높은 옵션은 주식 가격 움직임에 덜 민감하고, 내재 가치가 많은 옵션은 주가와 더 일치합니다. 기본 주식의 움직임에 대한 옵션의 민감도를 델타 (delta)라고합니다. 1.0의 델타는 투자자에게이 옵션이 주식으로 달러 당 달러를 움직일 것으로 예상하는 반면, 델타는 0.6이 옵션이 달러에 약 60 센트를 이동 시킨다는 것을 의미합니다. 풋에 대한 델타는 주식 이동과 비교 된 풋의 역 관계를 나타내는 음수로 표현됩니다. 주가가 $ 1 하락할 경우, 델타가 -0.4 인 put은 40 센트를 올릴 것입니다.
외재 가치의 변화.
외재 값은 종종 시간 값이라고도하지만 부분적으로 만 정확합니다. 또한 옵션에 대한 수요가 변동함에 따라 변동하는 묵시적인 변동성으로 구성됩니다. 이자율 및 주식 배당 변경의 영향도 있습니다. 그러나 이자율과 배당금은이 논의에서 우려 할 영향력이 너무 작으므로 시간 가치와 내재 변동성에 초점을 맞출 것입니다.
시간 가치는 옵션 구매자가 특정 기간 동안 계약을 소유 할 특권을 지불하는 내재 가치보다 높은 프리미엄의 부분입니다. 시간이 지남에 따라 옵션 만료일이 가까워지면이 시간 가치 프리미엄은 작아집니다. 옵션 계약 기간이 길수록 옵션 구매자가 지불 할 시간이 길어집니다. 계약이 만료 될수록 시간 가치가 더 빨리 녹습니다. 시간 값은 그리스 문자 쎄타에 의해 측정됩니다. 옵션 구매자는 수익성이 있는지 여부에 관계없이 theta가 프리미엄을 덜어주기 때문에 특히 효율적인 시장 타이밍을 가져야합니다. 투자자들이 흔히 범하는 또 다른 실수 옵션은 수익성있는 무역이 세타가 이익을 크게 줄이기 위해 충분히 오래 앉아있게하는 것입니다. 선택권을 사기 전에 옳고 그름에 대한 명확한 출구 전략을 설정해야합니다.
외생 적 가치의 또 다른 주요 부분은 옵션 투자자에게 베가 (vega)라고도 알려진 내재 변동성입니다. 베가 (Vega)는 옵션 프리미엄을 부풀리기 때문에 수입이나 약물 테스트와 같은 잘 알려진 이벤트는 원래 예상했던 것보다 옵션 구매자에게 수익성이 떨어진다. 이것들은 투자자가 옵션 매입에서 우위를 필요로하는 모든 이유입니다.
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